農(nóng)業(yè)銀行金融小課堂

唐聰

關(guān)于警惕“保本保息”“剛性兌付”理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示2022年1月1日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2018〕106號(hào)，簡(jiǎn)稱《資管新規(guī)》）正式實(shí)施?！顿Y管新規(guī)》明確了金融機(jī)構(gòu)不得對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行保本保收益承諾，實(shí)施“剛性兌付”，購(gòu)買的客戶需自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)銀行提醒金融消費(fèi)者，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品需充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，防范仍宣稱“保本保息”“剛性兌付”的違規(guī)產(chǎn)品及金融詐騙，理性投資。 一、什么是“剛性兌付”？“剛性兌付”即通常所稱的“保本”“保本保息”“保本保收益”，“保本”是指金融消費(fèi)者購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品到期后，金融機(jī)構(gòu)必須保證返還金融消費(fèi)者的本金；在此基礎(chǔ)上的“保本保息”“保本保收益”是指在保證返還本金的基礎(chǔ)上，還能保證向金融消費(fèi)者返還承諾的收益。 二、為什么要打破“剛性兌付”？對(duì)金融消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，“剛性兌付”的產(chǎn)品傳遞的是理財(cái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的觀念，讓金融消費(fèi)者相信無(wú)風(fēng)險(xiǎn)也能有高收益的“神話”。長(zhǎng)此以往，大多數(shù)金融消費(fèi)者會(huì)喪失風(fēng)險(xiǎn)判斷能力和正確的投資理財(cái)觀念，也使得金融詐騙有了可乘之機(jī)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，“剛性兌付”意味著最終的風(fēng)險(xiǎn)將完全由金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)，金融市場(chǎng)的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)是常態(tài)，一旦金融機(jī)構(gòu)難以承擔(dān)，將導(dǎo)致局部乃至系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。對(duì)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，“剛性兌付”背離了“風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配”的市場(chǎng)規(guī)律，不利于行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，不利于發(fā)揮金融市場(chǎng)的融資作用。因此，為促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)，打破“剛性兌付”勢(shì)在必行。 三、購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的注意事項(xiàng)（一）認(rèn)真閱讀理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)和合同條款最能真實(shí)反映理財(cái)產(chǎn)品的具體情況和雙方權(quán)利義務(wù)。在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，金融消費(fèi)者要認(rèn)真閱讀合同條款，了解各方的權(quán)利義務(wù)，審慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、確認(rèn)并簽署合同，樹(shù)立理性投資、價(jià)值投資的觀念。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的銷售人員宣稱“保本保息”“剛性兌付”的情形，金融消費(fèi)者要充分提高警惕，認(rèn)真閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)和合同條款，知曉產(chǎn)品的資金投向，了解產(chǎn)品的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和收益，以及理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)性，如涉及金融詐騙，應(yīng)立即拒絕，及時(shí)報(bào)警。金融消費(fèi)者要注意購(gòu)買投資理財(cái)產(chǎn)品時(shí)的簽約對(duì)象及資質(zhì)。特別警惕“飛單”現(xiàn)象，辨清簽約對(duì)象。個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的銷售人員可能利用投資者的對(duì)自己或金融機(jī)構(gòu)的信任，以“高回報(bào)，保本保收益”的話術(shù)推銷其他金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，或獲得代客理財(cái)資金后，將資金投向職業(yè)放貸人或小額貸款公司，此類投資風(fēng)險(xiǎn)極大，投資者誤以為系與金融機(jī)構(gòu)建立了投資理財(cái)合同關(guān)系，往往等到糾紛發(fā)生時(shí)才發(fā)現(xiàn)真相，但為時(shí)已晚。（二）強(qiáng)化理性投資和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)金融消費(fèi)者要適當(dāng)學(xué)習(xí)投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)，強(qiáng)化理性投資意識(shí)，了解投資市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，理性對(duì)待投資、增強(qiáng)甄別能力，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇理財(cái)產(chǎn)品。在投資時(shí)，應(yīng)選擇正規(guī)的持牌機(jī)構(gòu)、正規(guī)的銷售渠道和正規(guī)的從業(yè)人員，并通過(guò)正規(guī)渠道反映問(wèn)題、維護(hù)自身權(quán)益。面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資產(chǎn)品，金融消費(fèi)者要充分認(rèn)識(shí)到“風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配”，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，要充分評(píng)估后謹(jǐn)慎投資。一旦投資，就要強(qiáng)化參與意識(shí)，時(shí)刻關(guān)注理財(cái)資產(chǎn)狀況，要求受托人及時(shí)提供資產(chǎn)變動(dòng)、收入和費(fèi)用賬單，以便隨時(shí)掌握資產(chǎn)變動(dòng)狀況，更好地控制風(fēng)險(xiǎn)。金融消費(fèi)者應(yīng)及時(shí)了解監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示，提高自身關(guān)于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和新型金融服務(wù)的認(rèn)識(shí)。投資前應(yīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)、有關(guān)部門咨詢銷售方的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)、主體資格等情況，冷靜分析，避免遭遇金融詐騙。