美國38個(gè)州貨幣獨(dú)立，得州叫停美元，中國或?qū)?000億美債，耶倫攤牌

蓮花臺(tái)

據(jù)美國金融網(wǎng)站ZeroHedge在2月15日報(bào)道稱，在美國勞工部公布了一份超預(yù)期強(qiáng)勁的1月CPI數(shù)據(jù)后，在一次閉門會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾向國會(huì)表示，通脹數(shù)據(jù)“與他們的預(yù)期一致”，美聯(lián)儲(chǔ)將期待即將發(fā)布的PCE報(bào)告，為他們提供更多信息。對(duì)此，前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sahm發(fā)表文章稱，美聯(lián)儲(chǔ)毫無必要地推遲降息。 2月13日公布的通脹數(shù)據(jù)顯示，美國1月CPI同比上漲3.1%，環(huán)比上漲0.3%，1月核心CPI同比上漲3.9%，環(huán)比上漲0.4%，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均高于市場預(yù)期，由于通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，華爾街削減了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息次數(shù)的押注至三次25個(gè)基點(diǎn)的降息，且預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最快要等到6月才開始首輪降息。 緊接著，美聯(lián)儲(chǔ)還安排了最鴿派的理事，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比接受媒體采訪來安撫市場，他表示，即使未來幾個(gè)月通脹略高，仍然與美聯(lián)儲(chǔ)重返目標(biāo)的路徑一致。古爾斯比表示，他不支持等到通脹率在達(dá)到2%時(shí)才降息，并且進(jìn)一步降息應(yīng)與對(duì)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利率的信心掛鉤，如果美聯(lián)儲(chǔ)維持限制性太久，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不擔(dān)心就業(yè)，并指出目前的政策立場相當(dāng)限制性，決策者應(yīng)避免在降息之前等待過長時(shí)間。 巧合的是，美國財(cái)長耶倫2月15日在出席底特律經(jīng)濟(jì)俱樂部的一個(gè)論壇時(shí)也表示，華爾街猜測可能出現(xiàn)等待美聯(lián)儲(chǔ)開始降息的時(shí)間更長和對(duì)通脹數(shù)據(jù)的反應(yīng)是“巨大錯(cuò)誤”。 至于被問到美國地區(qū)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，耶倫表示，“我的確正在擔(dān)憂美國銀行業(yè)危機(jī)這個(gè)事情，至少有一家銀行可能會(huì)倒閉，不過，相信美國金融風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)是可控的“，稍早前，美國財(cái)長耶倫在2月7日出席國會(huì)聽證會(huì)時(shí)認(rèn)為“隨著今年巨額債務(wù)赤字和貸款浪潮的到期，美國國債市場和商業(yè)房地產(chǎn)也將面臨很大的壓力”。 這表明，美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率更久的貨幣政策將會(huì)繼續(xù)對(duì)美國財(cái)政構(gòu)成重大威脅，特別是美國的地區(qū)銀行體系，近一周以來，紐約社區(qū)銀行業(yè)績暴雷后股價(jià)縮水近七成的事情可能不是個(gè)例，可能會(huì)像去年硅谷銀行倒閉那樣繼續(xù)傳染給其他銀行。 這暴露出美國金融系統(tǒng)在迅速上升的借貸成本面前的脆弱性，并增加了發(fā)生廣泛信貸事件的可能性。因?yàn)椋ツ?月，美國硅谷銀行倒閉的直接原因就是高利率使得該行的美債投資組合出現(xiàn)巨額虧損后所引爆的。 所以，僅從這個(gè)角度來看，現(xiàn)在美國的銀行業(yè)問題已經(jīng)變成一個(gè)“自我證實(shí)的預(yù)言”，美國儲(chǔ)戶們越認(rèn)為哪家銀行有問題，從哪家銀行提取的存款就越多，使得這家銀行也就越容易出現(xiàn)問題，直接點(diǎn)燃了美國可能將會(huì)有更多銀行出現(xiàn)倒閉的風(fēng)暴，而這其中，首當(dāng)其沖的就是去年接盤暴雷銀行的紐約社區(qū)銀行。 美國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪在2月7日發(fā)布的報(bào)告中披露紐約社區(qū)銀行有33%的存款沒有保險(xiǎn)，這表明，如果美國儲(chǔ)戶信心喪失，美國銀行業(yè)可能會(huì)再次面臨巨大的流動(dòng)性壓力，導(dǎo)致美國儲(chǔ)戶大規(guī)模的存款外逃。 分析表明，美國財(cái)長耶倫和美聯(lián)儲(chǔ)理事此次攤牌想表達(dá)的核心邏輯是，美聯(lián)儲(chǔ)正在為降息開始積極做準(zhǔn)備和鋪墊，因?yàn)?，美?lián)儲(chǔ)更晚降息和更久維持高利率的行為，已經(jīng)削弱了美國財(cái)政部發(fā)行新債救助自己的能力，最終的結(jié)果將會(huì)使得美國財(cái)政部的償債負(fù)擔(dān)呈指數(shù)級(jí)別增長，并可能會(huì)引爆美國國債這個(gè)全球最大的龐氏債務(wù)核彈。 而這也就解釋了舊金山聯(lián)儲(chǔ)在2月14日公布的一份報(bào)告表明美聯(lián)儲(chǔ)為什么會(huì)非常關(guān)注國債支出和利息飆升的背后原因了，報(bào)告強(qiáng)調(diào)了對(duì)國會(huì)支出失控、社會(huì)保障、醫(yī)療保險(xiǎn)以及國債利息上升的擔(dān)憂。 這使得芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)5月維持現(xiàn)有利率水平的概率接近62%，3月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率僅有10%，與之相比，美聯(lián)儲(chǔ)理事講話后，市場押注5月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率上升至35.3%。 很明顯，現(xiàn)在耶倫左手拿著的是一瓶通脹仍很高的毒藥，而右手卻是一瓶維持高利率更長時(shí)間可能會(huì)讓美國財(cái)政部的融資和債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，甚至?xí)霈F(xiàn)去年那樣有更多美國銀行倒閉的毒藥，這表明，在接下去的一段時(shí)間內(nèi)，美國金融和債券市場的交易邏輯料將發(fā)生變化。 這背后隱藏的邏輯是，一旦美國地區(qū)銀行，美國債券市場和美國商業(yè)地產(chǎn)等重要板塊出現(xiàn)危機(jī)，美國財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)將不得不進(jìn)入救市狀態(tài)，特別是現(xiàn)在正處在風(fēng)聲鶴唳中的飽受信譽(yù)質(zhì)疑的美國國債市場，疊加“高債務(wù)、高利率及低增長”這杯有毒的雞尾酒組合下，進(jìn)而反噬美國財(cái)政部的債務(wù)負(fù)擔(dān)，提前引爆美國金融債務(wù)核彈。 美國國會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）在2月14日發(fā)布的報(bào)告中估計(jì)，美國未來十年累計(jì)預(yù)算赤字總額將達(dá)到約20萬億美元，美國聯(lián)邦債務(wù)將達(dá)到48萬億美元，其中，利息成本將呈爆炸式增長，到2031年，利息成本將從2023年的6500億美元翻一番，達(dá)到1.3萬億，到2034年將達(dá)到1.6萬億美元，占GDP的3.9%，創(chuàng)歷史新高。 這在此時(shí)離美國債務(wù)違約越來越接近資金耗盡的“X日期”還僅剩四個(gè)月時(shí)間的背景下，使得美國出現(xiàn)災(zāi)難性的債務(wù)違約可能會(huì)提前變成現(xiàn)實(shí)，這表明，美國面臨更大金融市場動(dòng)蕩，而美國國債已經(jīng)先行暴跌來表達(dá)這種恐慌，同時(shí)，不斷上升的美債借貸成本也加劇了人們對(duì)美國債務(wù)最終將違約的擔(dān)憂。 最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，美國國債價(jià)格出現(xiàn)閃崩，收益率飆升，遭遇猛烈拋售，對(duì)短期利率敏感的2年期美國國債收益率上漲15個(gè)基點(diǎn)至4.63%，反饋通脹前景的10年期美國國債收益率也上漲11個(gè)基點(diǎn)至4.29%，創(chuàng)下五個(gè)月以來的最高。 與此同時(shí)，進(jìn)入2024年以來，包括得州、俄亥俄州、俄克拉荷馬州、亞利桑那州、新罕布什爾州、新澤西州、印第安納州、佛羅里達(dá)州、愛荷華州、密蘇里州和堪薩斯州等10多個(gè)州當(dāng)局也發(fā)布的公告黃金和白銀可以取代美元，成為日常交易和償還債務(wù)的貨幣，這表明美國越來越多的州正在對(duì)美元失去信心，開始宣布黃金可以取代美元，在金融貨幣上獨(dú)立于美元。 目前事情的最新進(jìn)展是，美國的田納西州當(dāng)局在日前簽署了一項(xiàng)法案（HB2804），賦予黃金和白銀在該州成為獨(dú)立性的法定貨幣，與美元并駕齊驅(qū)，并取消交易稅，并禁止美國財(cái)政部扣押和“沒收”黃金，這也意味美國已經(jīng)有38個(gè)州正式宣布在金融貨幣體系中獨(dú)立，宣布美元并不是唯一的法定貨幣。 我們注意到，迄今為止，美國已經(jīng)有45個(gè)州取消了購買黃金的全部稅收，而這也就解釋了為什么最近一段時(shí)間以來，包括美國精英在內(nèi)的美國消費(fèi)者開始大量搶購黃金和囤積金幣的部分原因了。 所以，僅從這一點(diǎn)來說，美元作為全球主要儲(chǔ)備貨幣被重置的進(jìn)程已經(jīng)開始，正在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，在美元大本營又出現(xiàn)一件讓交易員預(yù)料之中的事情。 據(jù)美國金融網(wǎng)站ZeroHedge在2月15日的跟進(jìn)報(bào)道中稱，美國得州參議員布萊恩·休斯（Bryan Hughes）和眾議員邁克.多拉齊奧（Mark Dorazio）在2月11日再次向國會(huì)提交了一份更新版提案（SB2334，具體細(xì)節(jié)請參考下圖），表示美國多個(gè)州在債務(wù)高企的背景下，應(yīng)該回歸金本位，這也讓得州率先叫停美元，呼吁美國重返金本位制的提案成為頭條新聞。 這兩位議員發(fā)表這番言論之際，許多國家正在放棄金本位，轉(zhuǎn)而擁抱黃金數(shù)字貨幣。他們呼吁當(dāng)全球央行正在發(fā)展錨定黃金的數(shù)字貨幣時(shí)，得州應(yīng)盡快回歸金本位，建立和發(fā)行由100%黃金儲(chǔ)備支持的數(shù)字貨幣，使貨幣不掛鉤美元，正式叫停美元，得州和其它美國37個(gè)州在金融貨幣體系中宣布獨(dú)立的行動(dòng)更為廢除美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元的壟斷奠定了基礎(chǔ)。 對(duì)此，美國金本位制捍衛(wèi)者，西弗吉尼亞州議員穆尼（ALEX MOONEY）的解釋稱，我們現(xiàn)在碰到的經(jīng)濟(jì)和金融問題是美國無節(jié)制的印鈔造成的，使得美元失去往日美金的光芒，最終將會(huì)反噬美國債務(wù)經(jīng)濟(jì)，引爆美國金融核彈，對(duì)此，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任。 很明顯，現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)的宏觀環(huán)境就是現(xiàn)金化債務(wù)，而美國38個(gè)州貨幣獨(dú)立更是標(biāo)志著美國金融貨幣體系的重大轉(zhuǎn)變和布雷頓森林體系解體后的最大變化，這可能是另一次美元危機(jī)的開始。 更深層次看，美國越來越多的州宣布貨幣自立這些舉措正在影響數(shù)十萬億美元的美國國債被重新定價(jià)，這也是需要朋友們重視的，以表達(dá)對(duì)美國銀行系統(tǒng)和美國國債信譽(yù)的質(zhì)疑。很明顯，暴漲的美國國債和持續(xù)高企的赤字不利于美元，并會(huì)產(chǎn)生長遠(yuǎn)的負(fù)面影響。 這表明，當(dāng)全球央行真正需要解決美國飆升的債務(wù)和金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，美元的主導(dǎo)角色被重置現(xiàn)象將會(huì)發(fā)生，雖然美國財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)都認(rèn)為自己能夠捍衛(wèi)美元，但貨幣歷史告訴我們，他們控制不了，更是無法印刷黃金，下面這張圖表詳細(xì)記錄了美元作為全球主要國際儲(chǔ)備貨幣的崛起和全球去美元化的努力。 正在這個(gè)節(jié)骨眼時(shí)刻，美國金融網(wǎng)站零對(duì)沖在2月15日援引美國財(cái)政部最新公布的國際資本流動(dòng)報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，外國投資者對(duì)美國國債的投資額繼續(xù)下降，而中國和日本是拋售美債的主力。接下去的幾年內(nèi)，包括中國，日本等全球央行級(jí)別的美債大買家們料將接下去會(huì)先后將美債持倉降至10%的可能，中國可能將會(huì)再拋售7000億美債，以降低美元資產(chǎn)敞口風(fēng)險(xiǎn)。 而像包括中東產(chǎn)油國在內(nèi)的一些持倉只有百億美元左右的全球央行也存在清零美債持倉的可能，而這也就解釋了為什么美國財(cái)長耶倫會(huì)在國會(huì)聽證會(huì)上攤牌，對(duì)美國金融系統(tǒng)表達(dá)令人擔(dān)憂的部分原因了。