國(guó)產(chǎn)服務(wù)器A??娟兒 <p class="ql-block">國(guó)產(chǎn)服務(wù)器重要分三個(gè)派類：</p><p class="ql-block">1、華為系服務(wù)器：近期華為服務(wù)器市場(chǎng)反饋較小，不過也開始有了明顯的移動(dòng)，高興發(fā)展，四川長(zhǎng)虹等近期都過了漲停，拓維信息很顯然是有資金在持續(xù)的吃貨，只是昇騰包括384測(cè)試結(jié)果偏負(fù)面，之后的市場(chǎng)份額大部分將集中在寒武紀(jì)上，不過隨著市場(chǎng)的發(fā)酵，資金也可能直接推動(dòng)板塊個(gè)股的上漲：</p><p class="ql-block">華為系服務(wù)器主要生產(chǎn)廠家有：根據(jù)出貨量占比順序依次有： </p><p class="ql-block">高新發(fā)展>軟通動(dòng)力>神州數(shù)碼>拓維信息>烽火通信等。</p><p class="ql-block">2、中科系服務(wù)器：中科曙光采用海光信息芯片，高性能服務(wù)器已經(jīng)在全國(guó)建設(shè)50多個(gè)城市云，以整個(gè)城市服務(wù)主體的一整套“云+大數(shù)據(jù)+AI”新一代信息系統(tǒng)。</p><p class="ql-block">3、英偉達(dá)服務(wù)器：采用英偉達(dá)芯片主要廠商有：浪潮信息（同時(shí)采用寒武紀(jì)芯片），紫光股份，工業(yè)富聯(lián)，中興通訊等幾個(gè)生產(chǎn)廠家。</p><p class="ql-block">今天浪潮信息和中興通訊之所出現(xiàn)大漲，主要邏輯有：</p><p class="ql-block">1）、浪潮信息：</p><p class="ql-block">浪潮信息：國(guó)產(chǎn)算力三王炸，中報(bào)后開啟暴走模式！</p><p class="ql-block">成本優(yōu)勢(shì)，寒武紀(jì)定制芯片降本25%碾壓華為，GPU采購成本再低12%，Q2毛利率暴力逆轉(zhuǎn)→12%+（Q1僅3.45%！） 3000W功率密度獨(dú)占騰訊字節(jié)70%液冷訂單，凈利率環(huán)比飆升215%！ 開放架構(gòu)支持四大芯片混插，客戶遷移成本比華為低50%，信創(chuàng)中標(biāo)率超60%！ 股價(jià)三級(jí)跳： 中報(bào)后→60元（液冷訂單引爆） Q3末→75元（寒武hi放量+10萬卡招標(biāo)） 年底→80+（全球份額沖55%，PE35倍重估?。?核心邏輯：12%毛利率=業(yè)績(jī)拐點(diǎn)確認(rèn)，60億凈利潤(rùn)。 唯一風(fēng)險(xiǎn)：寒武紀(jì)下一代芯片進(jìn)度（9月盯流片），但海光方案已備胎！ 行動(dòng)密碼：中報(bào)毛利率站上12%即加倉，擁抱AI基建真龍頭！</p><p class="ql-block">2）、中興通訊連奪中國(guó)移動(dòng)通算+智算大單，行業(yè)龍頭地位再度鞏固事件：中國(guó)移動(dòng)相繼公布2024年P(guān)C服務(wù)器和2025-2026年AI通用計(jì)算設(shè)備（推理型）集中采購結(jié)果。兩大集采均為近年來規(guī)模最大的一次，PC服務(wù)器預(yù)估采購規(guī)模約26.45萬臺(tái)，總金額超160億元；AI推理服務(wù)器預(yù)估采購規(guī)模超7000臺(tái)，單輪金額合計(jì)數(shù)十億元。中興訊信憑借深厚技術(shù)積累和完善產(chǎn)品矩陣，連續(xù)在兩輪招標(biāo)中中標(biāo)份額位列第一。 </p><p class="ql-block">在PC服務(wù)器集采中，中興通訊表現(xiàn)最為突出，共計(jì)中標(biāo)11個(gè)標(biāo)包的部分份額，數(shù)量居所有廠商之首，遠(yuǎn)超可比公司，顯示其在通用計(jì)算設(shè)備上的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 </p><p class="ql-block">在AI通用計(jì)算設(shè)備集采中，中興則在技術(shù)門檻最高的高性能扣卡標(biāo)包中以超10億元報(bào)價(jià)斬獲70%份額，并在基礎(chǔ)PCIe卡和通用算力卡標(biāo)包中均獲份額，實(shí)現(xiàn)“高性能主導(dǎo)+多品類覆蓋”的競(jìng)爭(zhēng)格局，累計(jì)中標(biāo)額再度位列第一。 </p>