<p class="ql-block">（本文借助AI編輯）</p> <p class="ql-block"> 2026年2月28日美以聯(lián)手對伊朗實施軍事行動，全世界為此震驚，震驚過后，有支持的、有反對的、有觀望的。然而全世界的股民在這場沖突中作出了什么表現(xiàn)呢？ 讓我們來看看。</p> <p class="ql-block">??讓我們先來看一下美國的股市， S P 500從戰(zhàn)爭開始到現(xiàn)在將近跌落了4%</p> <p class="ql-block"> 自從 美國與伊朗 沖突升級以來，美國股市整體表現(xiàn)為“短期下跌、隨后震蕩”，主要體現(xiàn)在 S&P 500、Dow Jones Industrial Average 和 Nasdaq Composite 三大指數(shù)。沖突剛開始時，股市短暫下跌，科技股和航空股跌幅較明顯，隨后市場逐漸穩(wěn)定 。從歷史上看，美國股市通常對戰(zhàn)爭沖擊恢復(fù)較快，這是因為美國是世界第一大產(chǎn)油國，能源自給率高。在指數(shù)下跌時，其軍工和能源板塊卻在上漲，有意思的是資金繼續(xù)流入大型科技公司，但大型科技公司股價卻在下跌。總體來看，美國股市在沖突期間呈現(xiàn)：</p><p class="ql-block">短期回調(diào) → 快速穩(wěn)定 → 高位震蕩</p><p class="ql-block">與許多依賴中東能源的經(jīng)濟(jì)體相比，美國股市受沖擊相對較小，暫時沒有見到進(jìn)入熊市的征兆，但沖突開始前數(shù)月內(nèi)的區(qū)間震蕩不令人樂觀。</p> <p class="ql-block">??中國的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自從美國與伊朗 沖突升級以來，中國股市（以上證指數(shù)為代表） 到目前的降幅約為2%?？傮w表現(xiàn)為 “相對穩(wěn)定、波動小”，上證指數(shù)在 4050–4100點區(qū)間微幅波動，外資流入略受影響，但整體資金面穩(wěn)定。過去一個月，上證指數(shù)在 4100–4200點區(qū)間橫盤，月內(nèi)漲幅約 0–1% (tradingeconomics.com?)，主要受國內(nèi)政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響，受中東局勢影響不如日韓那么大，這是因為中國能源75%來自自己的水、煤和新能源。油僅占25%，而且油進(jìn)口渠道多樣化，對各石油生產(chǎn)國均保持良好關(guān)系。</p> <p class="ql-block">??德國的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自從美國與伊朗 沖突升級以來，德國股市（以 DAX 指數(shù)為代表） 總體表現(xiàn)為 “先下跌、隨后震蕩走低”，德國作為能源進(jìn)口依賴較高的國家，尤其依賴天然氣和石油，DAX 指數(shù)出現(xiàn)短期下跌，跌幅至今約 8%，主要受影響板塊：化工、工業(yè)制造、航空、汽車。隨后出現(xiàn)震蕩走低，投資者對中東沖突的風(fēng)險逐漸蔓延，情緒開始波動。能源、軍工板塊表現(xiàn)相對抗跌，科技和出口類企業(yè)波動較大。與美國相比，德國股市更受國際能源和出口需求影響。其波動幅度比中美股市大。</p> <p class="ql-block">??印度的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自從 美國與 伊朗 沖突升級以來，以Nifty50為代表的印度股市總體表現(xiàn)為 “短期波動后持續(xù)走低”，沖突初期：短期下跌，印度是石油進(jìn)口大國，能源成本上升 → 投資者短期擔(dān)憂。受影響板塊主要為能源、航空、交通運輸。隨后階段仍在走低，印度股市受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面支撐，外資仍保持流入。印度能源進(jìn)口依賴中東，這是股市仍在走低的原因之一，戰(zhàn)爭影響主要反映在股市情緒和能源板塊。至今Nifty50已經(jīng)下行約9%。</p> <p class="ql-block">??日本的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自從美國與伊朗沖突升級以來，日本日經(jīng)225指數(shù)大致經(jīng)歷了 “先高位、后明顯下跌、波動加大” 的走勢。2026年初，日本股市表現(xiàn)很強(qiáng)，日經(jīng)指數(shù)一度接近 5.9萬點，在全球主要股市中表現(xiàn)領(lǐng)先。 沖突爆發(fā)后，股市明顯下跌，日經(jīng)指數(shù)單日曾下跌約6%–7%，摩根士丹利資本國際（Morgan Stanley Capital International）指數(shù)系列中的日本指基金ETF(EWJ)下跌9.5%?？萍脊珊徒鹑诠傻^大。日本股市受沖擊較大的原因主要是因為日本對中東能源依賴很高，其約95%的石油來自中東，其中大量運輸要經(jīng)過 Strait of Hormuz（霍爾木茲海峽）。總體來說，日本股市目前呈現(xiàn)：短期下跌 + 價格震蕩。油價上漲和地緣政治風(fēng)險增加，其長期趨勢仍取決于戰(zhàn)爭持續(xù)時間和能源價格走勢。至今日經(jīng)指數(shù)已經(jīng)下滑約8.5%。</p> <p class="ql-block">??沙特阿拉伯的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自從美國與伊朗沖突升級（約2026年2月底）以來，沙特股市整體表現(xiàn)為 “先跌后穩(wěn)，局部上漲”。戰(zhàn)爭剛開始時，投資者擔(dān)心中東局勢惡化、航運受阻以及地區(qū)安全風(fēng)險，沙特股市基準(zhǔn)指數(shù) Tadawul All Share Index 在開盤一度下跌約 4–5%，跌至約 10,200點附近，創(chuàng)近兩三年的低位。 隨后逐漸反彈，隨著市場消化戰(zhàn)爭影響，特別是油價上漲帶來利好，沙特股市逐漸回穩(wěn)并出現(xiàn)反彈，能源和石化公司表現(xiàn)較強(qiáng)。 當(dāng)前狀態(tài)相對穩(wěn)定，恢復(fù)至沖突前水平。它快速恢復(fù)的原因主要是因為沙特是全球主要石油出口國，油價上漲對經(jīng)濟(jì)有利，投資者認(rèn)為戰(zhàn)爭反而可能增加石油收入。</p> <p class="ql-block">??巴西的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自從美國與伊朗沖突升級以來，巴西股市整體表現(xiàn)為 “短期下跌、隨后震蕩回穩(wěn)”，戰(zhàn)爭剛爆發(fā)時，全球市場風(fēng)險上升，巴西基準(zhǔn)指數(shù) Ibovespa Index 一度出現(xiàn)明顯回調(diào)。指數(shù)曾盤中下跌接近5%，收盤跌幅約 3%左右，主要是銀行和礦業(yè)股大幅下跌，后來逐漸企穩(wěn)，隨著市場逐漸消化戰(zhàn)爭影響，指數(shù)在 18萬點附近震蕩。一些板塊（如公用事業(yè)和工業(yè)）出現(xiàn)反彈，帶動指數(shù)短期上漲。 當(dāng)前接近高位但波動較大。目前巴西股市仍保持較強(qiáng)韌性，但投資者仍警惕地緣政治風(fēng)險。 巴西是石油和大宗商品出口國，油價上漲對經(jīng)濟(jì)有一定利好，但戰(zhàn)爭也可能推高通脹、影響利率政策，因此市場仍保持謹(jǐn)慎，短期仍有可能下調(diào)，但值得一提的是：摩根士丹利資本國際（Morgan Stanley Capital International）指數(shù)系列中的巴西指數(shù)基金ETF(EWZ）和英國及全球股票指數(shù)體系（FTSE）巴西基金ETF（FLBR）均下跌9%，但是它們的yield分別為4.26%和6.12%。 這是全世界指數(shù)基金里面少見的高股息收益率！</p> <p class="ql-block">??瑞士的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自從美國與伊朗沖突升級以來，瑞士股市整體表現(xiàn)為 “短期下跌、隨后小幅震蕩后，持續(xù)下滑”，戰(zhàn)爭剛開始時，投資者避險情緒上升，瑞士基準(zhǔn)指數(shù) Swiss Market Index 在開盤一度下跌約 2%，跌至 13,700點附近。奢侈品和消費股跌幅較大，例如鐘表和奢侈品牌公司受到需求擔(dān)憂影響。 然后開始在持續(xù)震蕩中下滑，隨著沖突持續(xù)，多次出現(xiàn) 1%—2% 的波動，例如一次交易日收盤下跌約 1.5%，主要因為海灣局勢緊張和油價上漲帶來的經(jīng)濟(jì)不確定性。 最近指數(shù)大約在 13,000點左右上下波動，整體是 小幅回落。市場表現(xiàn)與歐洲其他股市類似，主要受地緣政治風(fēng)險和通脹擔(dān)憂影響。瑞士市場以 醫(yī)藥、消費品和金融公司為主，受戰(zhàn)爭直接影響較小。瑞士被視為 全球避險金融中心，部分資金反而流入瑞士金融市場，盡管如此，其CH20指數(shù)至今下跌約10%</p><p class="ql-block"><br></p> <p class="ql-block"> 總體來看，每個股市都有下落，只是幅度不同。今后的走向在短時間內(nèi)仍取決于這場戰(zhàn)爭的走向。美國已經(jīng)從日本調(diào)了兩棲登陸艦作戰(zhàn)群和5000名海軍陸戰(zhàn)隊遠(yuǎn)征旅，趕往波斯灣，這個旅有兩個作戰(zhàn)營加一個指揮部，其中一個陸地作戰(zhàn)營和一個空中作戰(zhàn)營，自配飛機(jī)等重武器。這場對Kharg 島的控島之戰(zhàn)可能是最為關(guān)鍵的一戰(zhàn)，成則可以將伊朗打跪下，不成將帶來嚴(yán)重后果。另外第三個航母群也在路上，看來這場沖突還要持續(xù)幾周……</p> <p class="ql-block"> 有分析指出，這場戰(zhàn)爭的委瑞內(nèi)拉模式已經(jīng)不存在了。對川普總統(tǒng)來說，接下來最好的模式便是伊朗投降。除此之外，剩下的模式便是伊拉克模式和阿富汗模式，川普總統(tǒng)是不會喜歡后者的。作為一名百姓，愿天下早日太平，愿戰(zhàn)爭早日結(jié)束，愿經(jīng)濟(jì)早日繁榮，愿世界早日和平, Amen!</p>