<p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">眼下最熱炒的話題：白酒雪崩！</p><p class="ql-block">雪崩，就等于出血崩潰，也就是斷崖式的銳減銷量。</p><p class="ql-block">這可中國經(jīng)濟發(fā)展的一件大事。</p><p class="ql-block">因為，圍繞白酒這個產(chǎn)業(yè)鏈條，那可是太長太長了。</p><p class="ql-block">別說你不喝酒，也別說你戒酒，這白酒雪崩，與己無關(guān)。</p><p class="ql-block">雪崩，這是任何人都躲不過去的。</p><p class="ql-block">血崩，任何人也不可躲過去的。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">數(shù)字雪崩：當(dāng)前中國白酒行業(yè)斷崖式對比，一片慘不忍睹。</p><p class="ql-block">這不是周期波動，是用數(shù)字寫出來的行業(yè)崩盤。一組組冰冷對比，還原白酒從巔峰到雪崩的全過程。</p><p class="ql-block">一是產(chǎn)量雪崩：十年蒸發(fā)74%。</p><p class="ql-block">～2016年產(chǎn)量峰值：1358.4萬千升</p><p class="ql-block">～2025年全年產(chǎn)量：354.9萬千升</p><p class="ql-block">～十年累計降幅：74%。</p><p class="ql-block">～連續(xù)下滑：9年連降，行業(yè)產(chǎn)能徹底腰斬再腰斬。</p><p class="ql-block">二是企業(yè)消亡：近千家酒企消失。</p><p class="ql-block">～2016年規(guī)上酒企：1578家。</p><p class="ql-block">～2025年上半年規(guī)上酒企：887家。</p><p class="ql-block">～消失數(shù)量：691家，近半企業(yè)出局</p><p class="ql-block">～中小酒廠：從3萬余家縮減至約1萬家，超2萬家倒閉/注銷。</p><p class="ql-block">三是價格崩盤：</p><p class="ql-block">倒掛成行業(yè)標(biāo)配</p><p class="ql-block">～次高端/中端酒：市場價較出廠價普遍倒掛15%–30%。</p><p class="ql-block">～頭部大單品：批價較高點回落20%以上。</p><p class="ql-block">～經(jīng)銷商虧損面：60%經(jīng)銷商賣一瓶虧一瓶。</p><p class="ql-block">～核心價格帶：300–1500元價位全線失守，動銷最難</p><p class="ql-block">四是渠道煉獄：</p><p class="ql-block">庫存壓垮經(jīng)銷商</p><p class="ql-block">～行業(yè)庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)：900天（安全線90–180天）。</p><p class="ql-block">～庫存增加經(jīng)銷商占比：58.1%。</p><p class="ql-block">～上市酒企存貨總額：超1700億元</p><p class="ql-block">～頭部酒商庫存：從1個月拉長至3–6個月</p><p class="ql-block">五是業(yè)績失速：</p><p class="ql-block">增收不增利，利潤大跳水。</p><p class="ql-block">～2025上半年行業(yè)營收：3304.2億元（+0.19%）。</p><p class="ql-block">～2025上半年行業(yè)利潤：876.87億元（-10.93%）</p><p class="ql-block">～20家上市酒企前三季度營收：-5.90%。</p><p class="ql-block">～20家上市酒企前三季度凈利潤：-6.93%。</p><p class="ql-block">六是消費退潮：</p><p class="ql-block">旺季不旺，喝不動了</p><p class="ql-block">～2026春節(jié)全行業(yè)動銷：同比**-10%~-15%</p><p class="ql-block">～核心市場下滑：部分省份-20%~-30%</p><p class="ql-block">～商務(wù)/禮品消費：萎縮30%以上</p><p class="ql-block">～年輕群體白酒飲用率：不足15%</p><p class="ql-block">一句話總結(jié)</p><p class="ql-block">產(chǎn)量砍7成、企業(yè)少一半、價格普遍倒掛、庫存壓垮渠道、利潤大幅下滑、消費持續(xù)退潮。</p><p class="ql-block">白酒的數(shù)字雪崩，正在改寫整個行業(yè)的命運。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">雪崩之下：中國白酒的至暗時刻。</p><p class="ql-block">曾經(jīng)撐起A股半壁江山、被奉為“液體黃金”的中國白酒，正經(jīng)歷一場無差別、斷崖式、深度出清的行業(yè)雪崩。從高端到大眾、從酒廠到經(jīng)銷商、從資本到終端，全鏈條陷入恐慌性下跌，曾經(jīng)只漲不跌的神話徹底破滅，一個瘋狂的時代正式落幕。</p><p class="ql-block">一是【價格崩塌】：</p><p class="ql-block">倒掛成常態(tài)，越賣越虧。</p><p class="ql-block">價格體系全線失守，價格倒掛成為行業(yè)關(guān)鍵詞。經(jīng)銷商進貨價高于終端售價，賣一瓶虧一瓶，恐慌性拋貨、竄貨橫行。</p><p class="ql-block">～高端酒批量價大幅回落，飛天茅臺批價較高點回落超20%，擊穿心理防線。</p><p class="ql-block">～次高端與中端酒跌幅更甚，300-800元價格帶大面積淪陷，多數(shù)產(chǎn)品實際成交價較出廠價下探15%-30%。</p><p class="ql-block">～頭部酒企被迫下調(diào)出廠價、發(fā)放渠道補貼，以穩(wěn)住瀕臨崩潰的市場信心。</p><p class="ql-block">二是【渠道煉獄】：</p><p class="ql-block">庫存堰塞湖，資金鏈緊繃。</p><p class="ql-block">過去數(shù)年酒廠向渠道瘋狂壓貨，制造虛假繁榮，如今庫存堰塞湖決堤。</p><p class="ql-block">～行業(yè)庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)一度高達(dá)900天，遠(yuǎn)超90-180天的安全線。</p><p class="ql-block">～大量經(jīng)銷商庫存積壓，資金被牢牢套死，轉(zhuǎn)行、關(guān)店、轉(zhuǎn)讓成為常態(tài)。</p><p class="ql-block">～中小酒商現(xiàn)金流斷裂，頭部經(jīng)銷商勉強維持，廠商關(guān)系從“共贏”走向“博弈求生”。</p><p class="ql-block">三是【產(chǎn)量與企業(yè)】：</p><p class="ql-block">九年連降，千家出局。</p><p class="ql-block">白酒產(chǎn)量自2016年峰值持續(xù)下滑，累計跌幅超七成，行業(yè)進入減量生存階段。</p><p class="ql-block">～規(guī)上酒企數(shù)量逐年銳減，數(shù)百家中小酒廠退出市場。</p><p class="ql-block">～醬酒熱徹底退燒，仁懷等地大量作坊關(guān)停，品類從全民狂熱走向品牌淘汰賽。</p><p class="ql-block">～低端市場低價內(nèi)卷，利潤微薄，區(qū)域品牌被頭部擠壓，生存空間持續(xù)收縮。</p><p class="ql-block">四是【消費退潮】：</p><p class="ql-block">喝不動的背后，是邏輯徹底重構(gòu)。</p><p class="ql-block">雪崩的核心，是消費根基被動搖：</p><p class="ql-block">～政務(wù)與商務(wù)宴請大幅收縮，依賴“面子消費”的場景消失。</p><p class="ql-block">～年輕一代不喝白酒、健康化飲酒成為主流，開瓶率持續(xù)走低。</p><p class="ql-block">～囤貨投機需求退場，白酒回歸飲品本質(zhì)，禮品與投資屬性快速退潮。</p><p class="ql-block">五是【資本降溫】：</p><p class="ql-block">神話終結(jié)，估值回歸理性。</p><p class="ql-block">白酒板塊告別高增長與高估值，集體進入調(diào)整期。</p><p class="ql-block">～上市公司營收與利潤增速集體放緩，部分企業(yè)出現(xiàn)下滑。</p><p class="ql-block">～板塊估值回落，資金撤離，“閉眼買白酒”的時代一去不返。</p><p class="ql-block">～行業(yè)從增量擴張，轉(zhuǎn)向存量廝殺與結(jié)構(gòu)性分化。</p><p class="ql-block">不算是完整的結(jié)語：</p><p class="ql-block">雪崩之后，無人生還，唯有重構(gòu)。</p><p class="ql-block">這不是短期淡季，而是周期級別的出清。白酒行業(yè)正在用一場慘烈的雪崩，洗掉過去的泡沫、投機與虛火。</p><p class="ql-block">酒廠不再能靠壓貨生存，經(jīng)銷商不再能靠囤貨獲利，消費者不再為溢價買單。當(dāng)泡沫散盡，白酒終將回到品質(zhì)、日常、理性的軌道。雪崩之下，沒有幸存者；但活下來的，才是真正經(jīng)得起時間考驗的品牌。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">為之感嘆的三件酒事：</p><p class="ql-block">一是銷量：1985年，我去北京中國農(nóng)展館參加全國首屆農(nóng)產(chǎn)品展銷會，我當(dāng)時下鄉(xiāng)的瀘州市良種示范農(nóng)場所辦的國營瀘州市石梁曲酒廠參展，拉去的兩個60噸車皮的瀘南大曲，一個車皮1280件（1x40瓶，每瓶500ml），兩車皮2360件，兩天銷量一空。</p><p class="ql-block">二是喝量：1991年，我在交機廠二期技改項目上為國家投資1·5億的甲方代表，乙方施工單位施工員袁凱說沒見我喝醉過，于是打賭拼一下，叫來指揮部一伙人見證，先是一人單挑嗨一瓶，然后再對分嗨一瓶，等于一人嗨了一瓶半，關(guān)鍵是我一點事都沒的，一個人從藍(lán)田走回半島中心家的。</p><p class="ql-block">三是時量：記得2001年5月，為宣傳推廣河?xùn)|新城開發(fā)項目，針對北京申報2008年舉辦奧運會，我策劃組織了“河?xùn)|新城申援北京申奧自行車游騎活動”，100多名騎游者從納溪至市中心，就餐在江陽藝術(shù)宮好好吃，包了場子，那真是一個嗨酒暢酒醉酒的熱鬧場面，從晚七點過至第二天早晨七點，耗時間量空前，且是不亦醉乎。</p><p class="ql-block">那個時候，無論從市場需求銷量，還人們真的嗨量，就消耗在酒場上的時間量，那真是白酒的一片春天，完全生機勃勃。</p><p class="ql-block">·</p>