<p class="ql-block">當前上證指數(shù)失守4000點關口，市場整體情緒偏弱。但與大盤走弱形成鮮明對比的是，以半導體、功率半導體、AI算力為核心的高科技成長板塊表現(xiàn)明顯抗跌，僅小幅回調，整體韌性充足。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block">這一輪行情呈現(xiàn)出清晰的結構性分化特征：指數(shù)波動主要受傳統(tǒng)權重板塊影響，而資金在理性配置下，更傾向于流向高景氣、高確定性的科技主線。即便國際地緣局勢仍有擾動、油價與金價短期出現(xiàn)調整，也并未動搖工業(yè)半導體、AI芯片等領域的剛需屬性與長期邏輯。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block">全球產業(yè)升級持續(xù)推進、國產替代不斷深化、功率器件行業(yè)供需格局偏緊等核心趨勢并未改變，疊加行業(yè)景氣度回升與政策層面的持續(xù)支持，高科技成長賽道已逐步走出獨立行情。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block">短期指數(shù)波動更多是市場情緒與資金結構的正常調整，并不會改變科技賽道長期向上的發(fā)展方向。當下正是輕指數(shù)、重賽道、重產業(yè)邏輯的階段，半導體與AI高科技成長方向，已回歸正軌，穩(wěn)步走向屬于自身的景氣周期。</p>